Le 6 août, Versant Media Group (NASDAQ : VSNT) a publié des résultats du deuxième trimestre 2026 qui reflètent une entreprise en transition. Les revenus ont chuté de 3,8 % d’une année sur l’autre à 1,64 milliard de dollars, et le bénéfice net attribuable à Versant a chuté de 30,1 % à 211 millions de dollars. Pourtant, le même rapport incluait des perspectives révisées à la hausse pour l’ensemble de l’année, un troisième dividende trimestriel consécutif et un deuxième rachat d’actions de 100 millions de dollars. Pour une entreprise à peine huit mois après sa séparation d’avec Comcast le 2 janvier, les chiffres racontent deux histoires à la fois.
L’EBITDA ajusté global de Versant a chuté de 8,9 % à 624 millions de dollars, mais mesuré par rapport à l’EBITDA ajusté autonome de l’année précédente, la référence de référence la plus pertinente, l’EBITDA a en réalité augmenté de 3,0 %. Cet écart est important car il montre que l’entreprise réduit ses programmes et ses frais généraux plus rapidement que les revenus existants ne diminuent. La direction s’est appuyée sur cet élan en relevant les prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année de 6,2 à 6,45 milliards de dollars et les prévisions d’EBITDA ajusté de 1,9 à 2,05 milliards de dollars, tout en maintenant les prévisions de flux de trésorerie disponibles entre 1,0 et 1,2 milliard de dollars.
L’histoire de la croissance se situe en dehors du faisceau de câbles traditionnel. Le chiffre d’affaires des plateformes, hors activité SportsEngine cédée, a grimpé de 9,3 % grâce à la force de Fandango et GolfNow, et Versant a profité du trimestre pour verrouiller deux renouvellements de distribution pluriannuels avec des partenaires majeurs aux États-Unis et au Canada. Les droits sportifs restent le point d’ancrage : la couverture du PGA TOUR a réalisé son meilleur deuxième trimestre depuis 2020, les diffusions WNBA d’USA Network ont attiré trois des matchs les plus regardés du trimestre par câble et en streaming, et un nouvel accord de cinq ans avec la Bundesliga ajoute plus de 300 matchs en direct par an, dont au moins 30 sur USA Network. MS NOW a soutenu cela numériquement, enregistrant une croissance d’audience pour un septième mois consécutif jusqu’en juin et en accumulant près de 3 milliards de vues sur YouTube et TikTok jusqu’à présent cette année. L’acquisition de Full Swing s’est achevée après la fin du trimestre et Versant place de vrais paris au-delà de la télévision linéaire.
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