Il n’est pas nécessaire d’être un génie pour gagner de l’argent sur un marché haussier. Mais si vous voulez sortir vainqueur lors d’une chute, vous devez vraiment connaître votre métier. C’est ce qui différencie les investisseurs occasionnels et les débutants des légendes de Wall Street.
Pensez-y : Michael Burry a gagné en pariant contre la bulle immobilière avant la crise mondiale de 2008. Warren Buffet a construit son immense fortune en achetant alors que tout le monde vendait. Ensuite, il y a le milliardaire des hedge funds Paul Tudor Jones.
Son nom n’est peut-être pas connu, mais Jones offre une leçon classique sur la façon dont un investisseur avisé profite de la panique du marché. Le 19 octobre 1987, le Dow Jones Industrial Average a subi sa plus forte baisse en un jour de son histoire. C’était tellement grave que quiconque se souvient encore de ce jour l’appelle « Lundi noir ».
Des milliards de dollars de richesse se sont évaporés et certains commerçants ont tout perdu en quelques heures seulement. Mais une fois la poussière retombée, il s’est avéré que Paul Tudor Jones n’avait pas perdu un centime. En fait, il avait gagné 100 millions de dollars en une seule journée en pariant contre l’effondrement du marché.
Comment a-t-il fait ? Des années de gestion disciplinée des risques.
« La règle la plus importante du trading est de bien jouer en défense », a toujours soutenu Jones. « Pas une grande offense. »
Près de 40 ans plus tard, ce conseil n’a jamais été aussi pertinent. Nous sommes aux prises avec une inflation incontrôlable, une croissance atone, des troubles géopolitiques et tout le reste. Alors, à quoi ressemble réellement la « grande défense » ?
Pour contextualiser l’ampleur de cette victoire, plantons le décor. Le marché boursier a connu une forte reprise jusqu’à l’automne 1987. Les valorisations ont grimpé en flèche, l’optimisme des investisseurs était élevé et tout le monde pensait que le marché haussier allait se poursuivre.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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