Les actions des « Magnificent Seven » ont passé des années à convaincre les investisseurs que leurs énormes dépenses en IA se traduiraient par une croissance durable, de puissants flux de trésorerie et des valorisations plus élevées.
Cette hypothèse se trouve désormais confrontée à un test majeur.
Wall Street a largement traité les dépenses des hyperscalers comme un puissant moteur de croissance à long terme, mais le stratège de Bank of America, Michael Hartnett, vient de signaler un risque majeur qui pourrait tester combien les investisseurs sont prêts à payer pour le commerce de l’IA.
Le contraste devient incroyablement difficile à ignorer.
Les marchés boursiers restent quelque peu résilients, mais certaines parties du marché du crédit font preuve de plus de prudence à l’égard des dépenses en matière d’IA.
Cela dit, BofA considère désormais un signal majeur du marché comme essentiel à la capacité du Mag 7 à ignorer cette menace.
Pourquoi BofA voit un test critique pour les Magnificent Seven
Selon le rapport Seeking Alpha, Hartnett vient d’identifier ce qui doit continuer à fonctionner pour que le commerce de l’IA reste crédible.
Il se concentre sur l’ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS), détenant environ 70 $, transformant l’ETF en un indicateur de confiance.
Si le groupe parvient à maintenir des prix solides malgré les inquiétudes concernant les calculs chinois moins chers, cela suggère que les investisseurs continuent d’adhérer à l’histoire à long terme des AI CapEx.
Pour l’instant, cependant, il semble que les marchés soient beaucoup moins à l’aise avec cette hypothèse.
Les spreads de crédit et les swaps sur défaut de crédit liés aux hyperscalers de l’IA évoluent dans une direction beaucoup plus prudente.
Il a souligné deux signes majeurs, notamment la hausse des spreads de crédit des technologies de qualité investissement aux États-Unis et les CDS à cinq ans d’Oracle (ORCL), comme preuve que les investisseurs en crédit sont de plus en plus prudents à l’égard du commerce des infrastructures d’IA.
Même si les actions continuent de récompenser l’histoire de l’IA, les marchés du crédit commencent à s’interroger sur son coût.
Les ordinateurs chinois bon marché ajoutent une dynamique majeure à cette couche.
Si une IA de plus en plus performante peut être développée et exploitée à des coûts nettement inférieurs, les hyperscalers américains devront justifier pourquoi des centaines de milliards de dollars de dépenses en capital annuelles sont nécessaires.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
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