ARM Holdings Plc (NASDAQ :ARM) est devenu l’un des principaux bénéficiaires du boom de l’IA. L’entreprise s’est étendue au-delà de son activité traditionnelle de smartphones pour s’étendre aux marchés du cloud et des centres de données à la croissance la plus rapide. Les conceptions de processeurs économes en énergie de l’entreprise sont de plus en plus adoptées par les principaux fournisseurs de cloud qui construisent des centres de données d’IA. Alors qu’ARM continue de renforcer sa présence sur le marché des processeurs pour serveurs, les investisseurs surveillent de près sa capacité à continuer à générer la croissance nécessaire pour répondre aux attentes élevées du marché.
Les analystes sont prudents malgré le potentiel à long terme du processeur du serveur
Ces attentes croissantes sont l’une des raisons pour lesquelles HSBC est devenue plus prudente à l’égard du titre. Bien que la société ait reconnu que l’expansion d’ARM Holding dans les processeurs de serveurs marchands et le potentiel de redevances plus élevées sur les processeurs de serveurs pourraient créer une croissance significative à long terme, elle estime que le marché est devenu trop optimiste quant à cette opportunité. Depuis l’événement « Arm Everywhere » organisé par la société en mars, le titre a largement surperformé le marché plus large des semi-conducteurs.
Selon HSBC, le titre reflète déjà une grande partie du potentiel de croissance à long terme de l’entreprise. ARM Holdings s’est historiquement négocié avec une prime, et le P/E prévisionnel actuel du titre d’environ 128 indique que les investisseurs anticipent déjà de nombreux succès futurs, ce qui justifie le point de vue de HSBC.
Les contraintes de capacité de TSMC s’ajoutent aux vents contraires à court terme
La société a également souligné les contraintes de capacité de fonderie de Taiwan Semiconductor Co. comme un facteur susceptible de limiter la croissance des bénéfices à court terme. En conséquence, l’analyste de HSBC, Frank Lee, a réitéré sa note Hold sur l’action ARM Holdings Plc (NASDAQ :ARM) le 30 juillet. Il a également abaissé son objectif de cours de 315 $ à 230 $.
Tout le monde à Wall Street n’est pas aussi prudent quant aux perspectives d’ARM Holdings. UBS estime que l’entreprise est bien placée pour bénéficier de la demande croissante de processeurs autonomes alors que l’adoption de l’IA agentique continue de croître. La société s’attend à ce que l’architecture économe en énergie d’ARM soit plus largement utilisée par les hyperscalers, tandis que des taux de redevances plus élevés pourraient soutenir une croissance plus forte des revenus à long terme. La société a également relevé ses perspectives concernant l’opportunité de processeurs autonomes de la société, ce qui reflète une confiance croissante dans le potentiel de croissance à long terme d’ARM.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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