La plus grande banque du pays, JPMorgan Chase (NYSE : JPM), est depuis longtemps la banque la plus prospère, notamment depuis que Jamie Dimon est devenu PDG en 2006.
Sa stratégie consistant à bâtir un bilan forteresse a permis à JPMorgan de traverser les périodes difficiles et de lui bénéficier dans les périodes fastes.
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JPMorgan Chase a connu une performance particulièrement bonne au cours de la dernière année, alors que les taux se sont stabilisés à un niveau idéal pour les prêts et les revenus nets d’intérêts, que les fusions et acquisitions (M&A) ont décollé et que les marchés ont été incroyablement actifs.
Au deuxième trimestre, JPMorgan a établi des records de revenus dans tous les secteurs d’activité, avec une hausse de 27 % sur un an pour atteindre 58 milliards de dollars et un bénéfice en hausse de 47 % pour atteindre 7,70 dollars par action. Lors de l’appel avec les analystes, Dimon a déclaré : « Cela se rapproche du mieux possible. Nous ne savons tout simplement pas combien de temps cela va durer. »
Une mesure clé pour les banques est le rendement des capitaux propres tangibles, ou ROTCE, qui mesure le bénéfice qu’une banque génère à partir des capitaux propres. Il est considéré comme une vision plus claire de la rentabilité d’une banque car il élimine le goodwill et les actifs incorporels, montrant ainsi la croissance organique de la banque.
Généralement, un ROTCE de 15 % est considéré comme bon, et tout ce qui dépasse est excellent. Au deuxième trimestre, JPMorgan Chase a enregistré un ROTCE hors du commun, hors éléments exceptionnels, de 23 %. À titre de comparaison, Bank of America (NYSE : BAC) avait un ROTCE de 17 %, tandis que Wells Fargo (NYSE : WFC) avait un ROTCE de 17,7 %.
Le ROTCE du deuxième trimestre de JPMorgan Chase était le plus élevé depuis près de cinq ans. Il s’est fixé une barre haute, en fixant un objectif à long terme de 17 % de ROTCE. Il a dépassé cet objectif chaque trimestre depuis au moins le quatrième trimestre 2023.
Les récents commentaires de Dimon étaient parsemés de déclarations prudentes et d’incertitude.
« Quand vous avez d’excellents rendements et de très bonnes marges, qui ont en fait augmenté ce trimestre et non diminué, l’idée selon laquelle vous pouvez augmenter à jamais votre levier d’exploitation est une idée folle », a déclaré Dimon lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. « Je pense que l’on pourrait effectivement assister à un ralentissement de la croissance, peut-être en 2027 ou 2028 », a-t-il ajouté.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
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