Les actions de United Parcel Service, Inc. (NYSE : UPS) ont bondi lors des échanges avant commercialisation le 28 juillet après que la société de livraison de colis a annoncé un meilleur résultat au deuxième trimestre et relevé ses perspectives pour 2026. Le chiffre d’affaires a atteint 22,83 milliards de dollars, au-dessus de l’estimation consensuelle de 21,81 milliards de dollars, tandis que le bénéfice ajusté de 1,76 $ par action a dépassé l’estimation de 1,66 $. UPS prévoit désormais un chiffre d’affaires annuel d’environ 91,2 milliards de dollars, contre 89,7 milliards de dollars, et un bénéfice ajusté d’environ 7,22 dollars par action.
Le développement le plus important était opérationnel. Dix-huit mois après avoir annoncé une réduction accélérée des volumes Amazon à faible marge, UPS a déclaré avoir achevé la « descente » prévue et la phase connexe de reconfiguration de son réseau. Cela n’a pas mis fin à la relation avec Amazon : Amazon représentait plus de 13 % du chiffre d’affaires d’UPS à son apogée, mais sa contribution était tombée à 8,8 % à la fin du premier trimestre.
Cette stratégie a toujours été censée réduire la taille d’UPS avant de la rendre plus rentable. Le deuxième trimestre a été la preuve la plus claire que la deuxième partie pourrait enfin commencer. Le volume quotidien moyen des colis nationaux aux États-Unis a chuté de 3,3 %, mais les revenus ont augmenté de 6 %, le revenu par pièce ayant augmenté de 9,3 %. Le bénéfice d’exploitation national ajusté a augmenté de 21 %, portant la marge ajustée du segment à 8 %, contre environ 7 % un an plus tôt.
La marge reste néanmoins bien inférieure aux 12,4 % du segment International, et les suppléments carburant ont contribué à l’amélioration du résultat par pièce. La principale tension est de savoir si UPS a créé un réseau national durablement plus rentable, ou si les suppléments carburant et les effets temporaires de restructuration ont donné un trimestre meilleur que la structure de coûts sous-jacente.
Le problème est qu’UPS a commencé à prouver la logique qui sous-tend le sacrifice du volume d’Amazon : moins de colis peuvent générer plus de revenus et de bénéfices lorsque les colis qui restent offrent de meilleurs rendements.
Le pont opérationnel national en est la preuve la plus solide. Le volume quotidien moyen est passé de 16,55 millions de colis à 16,00 millions, mais les revenus intérieurs aux États-Unis ont augmenté à 14,93 milliards de dollars. Le bénéfice d’exploitation ajusté est passé de 982 millions de dollars à 1,19 milliard de dollars, et le segment a ajouté environ un point de pourcentage de marge ajustée.
[…] La suite de l’article est à lire sur Yahoo Finance via le lien ci-dessous.
Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Source : Yahoo Finance — Lire l’article original
À propos de l'auteur
