Sandisk (SNDK) s’est fortement redressé par rapport aux plus bas, mais le titre est toujours bien en dessous de son plus haut de juin. Cela met en place un échange de bénéfices visant à davantage de hausse sans payer pour l’ensemble du mouvement boursier.
Sandisk publie ses résultats mercredi après la cloche. L’achat de 100 actions au prix le plus proche coûterait plus de 140 000 $.
Les options offrent une autre voie, permettant à un investisseur de s’exposer à 100 actions avec moins d’argent initial. Une possibilité est un spread d’achat haussier.
Chaque mot décrit une partie du métier. Bull signifie que l’investisseur s’attend à ce que le titre augmente. Un call donne à son acheteur le droit d’acheter des actions à un prix fixe. Un spread combine deux options. Ici, l’investisseur achète un call et en vend un autre à un prix plus élevé.
L’investisseur achète un call de 1 500 $ pour 154,50 $ par action et vend un call de 1 650 $ pour 101,20 $ par action. Puisque chaque contrat couvre 100 actions, le premier appel coûte 15 450 $ et le second rapporte 10 120 $.
Cela laisse un coût net de 53,30 $ par action, soit 5 330 $ pour l’ensemble de la transaction.
Les traders d’options appellent cela le débit net. En clair, il s’agit de l’argent payé d’avance.
Le graphique AlphaSpace ci-dessus montre la première partie de la transaction : l’appel à 1 500 $. Cette option donne à l’investisseur le droit d’acheter Sandisk au prix d’exercice de 1 500 $.
L’achat de cet appel seul coûterait cher. AlphaSpace affiche une volatilité implicite proche de 144 %, ce qui signifie que les traders d’options évaluent des fluctuations inhabituellement importantes.
Cela réduit le montant à risque et réduit le prix que Sandisk doit atteindre pour que l’ensemble du commerce devienne rentable. En échange, l’investisseur renonce à tout bénéfice supplémentaire supérieur à 1 650 $.
Le tableau des gains ci-dessous s’aplatit aux deux extrémités car la perte maximale et le profit maximum sont fixes.
Si Sandisk termine à 1 500 $ ou moins à l’expiration des options, les deux appels expirent sans être utilisés. L’investisseur perd la totalité des 5 330 $ payés d’avance, mais pas plus.
La transaction atteint le seuil de rentabilité à 1 553,30 $, soit environ 9 % au-dessus du cours de l’action au moment où la position a été évaluée. Au-dessus de ce niveau, les bénéfices augmentent jusqu’à ce que Sandisk atteigne 1 650 $. À 1 650 $ ou plus, le gain plafonne à 9 670 $.
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Traduit automatiquement de l’anglais. Le texte original fait foi.
Ces informations ne constituent en aucun cas des conseils financiers ou d’investissement.
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